As possíveis previsões entre os Índices de Confiança da FECOMERCIO/SP

Por Adrielle Helena Manrich e Daniel Christian Henrique

A Fecomercio/SP mensalmente calcula e atualiza diversas séries de indicadores relacionados a economia e ao desenvolvimento regional, estadual e nacional com o intuito de auxiliar na tomada de decisões governamentais, empresariais e de mercado. Uma de suas séries mais conhecidas e abordadas no meio financeiro é o ICC – Índice de Confiança do Consumidor, que tem por objetivo analisar o “humor” dos consumidores frente às percepções de suas condições financeiras, perspectivas futuras e de suas percepções econômicas do país. Junto ao índice geral do ICC, são realizadas variações para cada segmentação da sociedade – que compuseram as variáveis desta pesquisa (FECOMERCIO, 2023). Todos os dados coletados são oriundos de pesquisas em aproximadamente 2.200 consumidores do município de São Paulo. Cada uma foi tomada em determinado momento como variável dependente, enquanto as demais passavam a configurar como independentes:

• ICC: Índice de Confiança do Consumidor
• ICC até 10 SM: Índice de Confiança do Consumidor para quem ganha até 10 salários mínimos
• ICC + 10 SM: Índice de Confiança do Consumidor para quem ganha mais de 10 salários mínimos
• ICC Homens: Índice de Confiança do Consumidor do gênero masculino
• ICC Mulheres: Índice de Confiança do Consumidor do gênero feminino
• ICC até 35 anos: Índice de Confiança do Consumidor de quem tem até 35 anos de idade
• ICC + 35 anos: Índice de Confiança do Consumidor de quem tem mais de 35 anos de idade

Cada índice é calculado isoladamente considerando as percepções e perspectivas citadas (FECOMERCIO, 2023). Portanto, esta pesquisa tem por objetivo tentar identificar se o ICC pode ser predito pelos índices ICCs segmentados e, adicionalmente, se algum destes últimos também recebe influências de alterações nos demais da carteira ICC.

Abordou-se as séries temporais de cada índice entre maio de 1999 a maio de 2022. Quanto a metodologia, todas variáveis precisaram passar por uma diferenciação para aprovação nos testes ADF de estacionariedade, resultando nos gráficos a seguir sob obtenção de p-values iguais a 0,01 ou inferior:

Em seguida rodou-se um Vetor Autorregressivo para 4 lags de defasagem, conforme indicações dos testes ganhadores AIC e FPE: 

AIC(n)  HQ(n)  SC(n) FPE(n)      

4            3           1           4 

Finalmente, realizaram-se as métricas da Causalidade de Granger para identificação das possíveis relações causais/preditivas entre os índices. Considerou-se para as análises um nível de significância de 0,05:

1 - ICC

Observa-se claramente que o ICC (global) não sofre influências/causalidade em sua predição relacionados aos índices ICCs segmentados a salário, idade e gênero, denotando que a mescla de todos perfis compõem um índice de confiança único sem algum tipo de alteração quando a sociedade é analisada sob uma ótica global.

2 – ICC segmentado ao salário mínimo 

2.1 - ICC segmentado até 10 salários mínimos

2.2 - ICC segmentado a mais de 10 salários mínimos

Os ICCs segmentados para pessoas com até dez salários mínimos ou mais, por sua vez, sofrem influência nas suas previsões do índice geral assim como de todos os demais perfis de índices, exceto do ICC de pessoas acima dos 35 anos - considerando-se os últimos quatro meses defasados.

3 – ICC segmentado ao gênero 

3.1 – ICC segmentado a mulheres

3.2 – ICC segmentado a homens

Homens e mulheres têm sua confiança influenciada pelo índice geral ICC defasado. Sob a ótica dos impactos frente a confrontação a perfis segmentados há uma única diferença. Mulheres não percebem influência em sua confiança quanto a valores de pontuação dos índices de renda baixo ou alto, não sendo, portanto, possível predizê-la por estas variáveis. Os homens, por sua vez, somente percebem impacto na sua confiança relacionado a quem ganha mais de 10 salários mínimos. Ambos gêneros não têm relações causais com pessoas acima de 35 anos. Finalmente, a confiança de um gênero ainda possibilita realizar previsões para o índice de confiança do outro.

4 – ICC segmentado a idade 

4.1 – ICC segmentado até 35 anos

4.2 – ICC segmentado maiores de 35 anos

As segmentações dos índices de confiança relacionados à idade foi o maior contraste encontrado nesta pesquisa. O ICC de pessoas com até 35 anos obteve reprovação em todas análises de causalidade, não configurando receber influência nas previsões de sua série dos demais índices de confiança relacionados a renda e gênero, de idades acima dos 35 anos ou mesmo do índice global. O oposto ocorreu no ICC para pessoas com mais de 35 anos: todas análises causais foram aprovadas, exceto o da confiança de pessoas com renda de até dez salários mínimos.

Referência: 

FECOMERCIO/SP. Índices recentes (2023)

Como citar este informativo? (padrão ABNT)

MANRICH, Adrielle Helena; HENRIQUE, Daniel Christian. As possíveis previsões entre os índices de confiança da FECOMERCIO/SP. 2023. Desenvolvido por GPFA - Grupo de Pesquisa em Finanças Analíticas. Disponível em: https://www.gpfa.com.br/informes/predicoes-indices-icc. Acesso em: (data de seu acesso ao site)