Autor: Juliano dos Santos Rambo. Orientador: Prof. Daniel Christian Henrique. Resumo: O presente trabalho investiga a presença do efeito overconfidence (excesso de confiança) no mercado acionário de cinco maiores empresas do setor de extração de petróleo listadas na bolsa de Nova York (Exxon, Chevron, EOG Resources, Conoco, Diamondback), no período de 2021 a 2025. Para tanto, são aplicados métodos econométricos fundamentados em modelos de vetores autorregressivos (VAR), com o objetivo de analisar as relações defasadas entre o retorno das ações e o turnover, bem como a influência de variáveis externas, como o preço do barril WTI e o índice S&P500, sobre o comportamento das ações nos períodos que foram confirmados a presença do efeito. A pesquisa busca compreender os mecanismos que caracterizam a manifestação desse viés comportamental, contribuindo para a literatura de Finanças Comportamentais ao examinar como expectativas excessivamente otimistas dos investidores podem afetar o retorno e o volume negociado. Além disso, o estudo identifica padrões temporais e intensidade do efeito overconfidence por meio da utilização de ferramentas como a Função Impulso-Resposta (FIR) e a decomposição da variância, permitindo avaliar sua duração e relevância estatística em diferentes horizontes temporais. Foi constatada a presença do efeito overconfidence em 18 bimestres, dentre as cinco empresas, com maior frequência da presença do viés no ano de 2021 e 2024, e também observando maior incidência nas empresas de grande porte, Exxon e Chevron. Constatou-se também que o barril WTI e o índice S&P500 exerceram influência significativa no retorno das ações nos bimestres onde o excesso de confiança dos investidores esteve presente.
Author: Gabriel do Santos Rambo. Advisor: Prof. Daniel Christian Henrique. Abstract: This work analyzes the relationships between variations in fixed assets and accounting/financial variables, market prices, and energy consumption of six companies in the Brazilian electricity sector — Neoenergia, Energisa, Equatorial, CPFL, Celesc, and Copel — between 2012 and 2025. The objective is to understand how infrastructure investments impact economic and operational performance in a sector characterized by high capital intensity and strong regulation. The research is quantitative, based on secondary data, and uses stationarity tests (ADF), Vector Autoregressive (VAR) models, and linear regressions to identify contemporaneous and lagged relationships between the variables. The results show that national energy consumption is the main determinant of variations in fixed assets, with long-term lags between four and eleven quarters. The relationship between fixed assets, net worth, and debt reveals different financing strategies, highlighting Copel and Celesc as companies with mixed structures and Energisa as predominantly equity-based. The analyses also point to a strong dependence between operating costs and investments in structural assets of the sector, with short- and medium-term impacts, and between profit and fixed assets, with short-term impacts (2 to 5 quarters). It is concluded that the sector's financial decisions are long-term and depend on predictability to ensure sustainability and efficiency.
Author: João Victor Alves. Advisor: Prof. Daniel Christian Henrique. Currently, the global financial market has been marked by intense periods of volatility, generating significant uncertainty for investors. One of the strategies frequently adopted to mitigate these risks is investing in assets with high dividend yields. However, the effectiveness of this approach is still debated in academia, without a consolidated consensus. Therefore, this research aimed to investigate, using Markowitz's Modern Portfolio Theory, the efficiency of a strategy based on high dividends and broad asset diversification, segmenting stocks according to their negative shock volatility model (Garch, Egarch, and Tgarch), considering a long-term projection (until 2029), under different allocation scenarios. The results were compared to the performance of the control portfolio, composed of low dividend yield stocks, and to the Ibovespa index, in order to analyze in greater depth the returns provided by portfolios that offer high dividend distribution to shareholders.
Autor: Igor Augusto Obreli Mouco. Orientador: Prof. Daniel Christian Henrique. Este trabalho tem como objetivo analisar o impacto das variáveis climáticas no preço do café arábica no estado do Espírito Santo, utilizando dados de 2018 a 2022. A pesquisa adota uma abordagem quantitativa e utiliza técnicas de modelagem de a análise de séries temporais, como Vetores Autoregressivos (VAR), decomposição da variância e Função Impulso-Resposta, para identificar a relação entre as variáveis climáticas e o preço do café. A análise revelou que variáveis como precipitação, pressão atmosférica e radiação não têm impacto significativo sobre o preço do café. Em contrapartida, a temperatura de bulbo e a temperatura de orvalho mostraram-se variáveis com forte impacto, especialmente em defasagens temporais de 1 a 6 meses.
Autor: Rafael Hiroshi Odani. Orientador: Prof. Daniel Christian Henrique. Este trabalho tem como proposta a avaliação do valor econômico da Braskem, uma empresa de capital aberto relevante do setor de petroquímico brasileiro, através da aplicação do método do Fluxo de Caixa Descontado. A avaliação considera uma análise estratégica da companhia que examina o posicionamento competitivo da companhia, tendências de mercado, riscos setoriais e oportunidades de crescimento e usa esse insumo como base para definir premissas e consolidar cenários que fundamentam as projeções dos fluxos financeiros e a taxa de desconto. Dessa forma, os fluxos de caixa futuros são trazidos a valor presente, permitindo mensurar o valor real das ações da empresa de acordo com os cenários propostos. Além disso, para complementar o modelo do FCD, aplicou-se a Avaliação por Múltiplos para a comparação dos resultados obtidos.
Autor: Eduardo Carvalho Di Donato. Orientador: Prof. Daniel Christian Henrique. O progressivo aumento da eletrificação de automóveis, juntamente com o crescimento populacional e o avanço de novas tecnologias, faz com que a demanda por energia elétrica aumente cada vez mais. Além disso, acontecimentos mundiais, como a pandemia da COVID-19, podem impactar diretamente essa demanda, como ocorreu com a diminuição do consumo de energia elétrica em alguns períodos. No segmento de transmissão de energia no Brasil, a receita proveniente das operações vem da Receita Anual Permitida (RAP), um valor fixo recebido pela prestação do serviço de transmissão. O recebimento da RAP depende da disponibilidade das linhas de transmissão, e não do volume de energia transportado. Nesse contexto, o presente estudo propõe-se a avaliar a influência na receita líquida da TAESA S.A., empresa do segmento de transmissão de energia elétrica, considerando a variação de variáveis contábeis internas e de variáveis econômicas externas.
Autor: Gabriel Santana dos Santos. Orientador: Prof. Daniel Christian Henrique. Este trabalho teve como objetivo analisar o desempenho econômico-financeiro recente da empresa Tupy S.A., uma importante multinacional brasileira especializada na produção de componentes em ferro e usinagem. A análise de desempenho da Tupy frente às concorrentes de mercado também foi realizada, principalmente pelo uso das ferramentas de índice-padrão e análise horizontal. Além destas ferramentas, foram analisados os ativos e passivos circulantes, calculadas as alavancagens e traçadas linhas de tendência para correlação de indicadores da Tupy, finalizando com o cruzamento das informações obtidas com os relatórios da administração da empresa. O período de análise principal, entre os anos de 2019 e 2022, compreendeu os efeitos da pandemia de Covid-19, tornando ainda mais relevante a comparação entre empresas do setor, que reagiram de formas diferentes.
Author: Gustavo Odair Medeiros. Advisor: Professor Daniel Christian Henrique. Final work for the undergratuation published in the UFSC Institutional Repository. The current challenging environment demands an agile capacity to adapt to new ventures, highlighting the importance of identifying opportunities. However, a lack of planning and market analysis can result in unsuccessful ventures. Therefore, it becomes crucial to conduct a strategic and economic analysis to reduce the chances of failure in an uncertain context. This study, carried out using an exploratory case study methodology, aims to analyze the strategic and economic factors essential to the success of a new company focused on road freight transport, with an emphasis on serving the state of Santa Catarina and headquarters in Itajaí.
Author: Mickael Saadi de Penedo. Advisor: Professor Daniel Christian Henrique. Final work for the undergratuation published in the UFSC Institutional Repository. Since 2019, there has been a progressive relaxation in the reduction of requirements to migrate from the Regulated Contracting Environment to the Free Energy Market, resulting in an expansion of the latter and a reduction in the former. Free consumers who negotiate their conditions are obliged to guarantee, through contracts, that their entire energy load is met. Thus, it is known that these consumers will need to sign agreements to sell energy, but it is not known when this will occur or what factors intensify the demand for these buyers. Therefore, the present study aims to evaluate the purchasing behavior of consumers from an energy supplier in the Free Contracting Environment.
Pesquisa publicada na Revista FSA (Qualis B2). Autores: Daniel Christian Henrique - Prof. Adjunto do EPS/UFSC; Ivan Aune de Aguiar Filho - Bolsista de Extensão Probolsas; João Carlos Prats Ramos - Bolsista de Extensão Probolsas; Gabriel Dudena de Faria - Bolsista de Extensão Probolsas. A pandemia da covid-19 gerou sérios percalços financeiros e de saúde pública no mundo, aumentando a mortalidade e o desemprego, principalmente no primeiro ano de 2020, advindo dos lockdowns, assim como forçando 151 nações a criarem auxílios de renda emergenciais até o desenvolvimento e aplicação do ciclo vacinal completo. Ingressando no ano de 2022, houve uma volta à “normalidade”, mantendo-se um convívio com as novas variantes que até hoje rondam (com as atuais cepa Éris e Arcturus espalhando-se rapidamente pelo mundo). Este estudo, portanto, objetivou analisar o impacto que o número total de casos e de mortes gerados pela covid-19 ocasionou na variação da parcela da população que vive em extrema pobreza no mundo entre 2020 e 2022, assim como sua relação com as variações do Índice de Desenvolvimento Humano (IDH) e do PIB Per Capita dos países. Adicionalmente, este estudo é uma adaptação e evolução da pesquisa de Vitenu-Sackey e Barfi (2021) que analisou variáveis equivalentes, porém aplicadas somente aos meses iniciais da pandemia nos quais o mundo ainda se adaptava a esse novo contexto econômico, social e sanitário. Os dados foram obtidos no Our World In Data (2023), que coleta e organiza dados de fontes públicas de organizações mundiais de credibilidade, abordando dados do Banco Mundial, OMS e ONU. Como metodologia, optou-se nesta pesquisa pela geração de regressões com uso de Inteligência Artificial via uso de Machine Learning para melhor acuracidade dos coeficientes, do R2 e da normalidade dos resíduos, possibilitando uma análise mais assertiva.
Author: Lucas Johannes Silva. Advisor: Professor Daniel Christian Henrique. Final work for the undergratuation published in the UFSC Institutional Repository. The ice cream sector in Brazil has a strong growth potential, surpassing the Gross Domestic Product (GDP) growth projections for the coming years. Given these perspectives, the present study aims to carry out the economic-financial analysis for the opening of a new unit of a consolidated ice cream shop in Brasília. Five scenarios were analyzed with applications of uncertainty analysis, considering positive, moderate and negative variations in relation to factors such as rent increase, milk cost increase, GDP growth, climate change and rent increase combined with GDP growth . Taking into account the geopolitical and economic uncertainties, as well as the low probability of acceptable return for the new business, as well as the existence of several investment options that could guarantee returns above the basic interest rate with low risk, it was decided that it would not be feasible to start the new enterprise.
Author: Bianka Pisani de Souza. Advisor: Professor Daniel Christian Henrique. Final work for the undergratuation published in the Institutional Repository of UFSC. The scenario established in mid-2019, which established a pandemic state due to COVID-19, had a strong impact on the global economy, establishing new forms of consumption and significantly changing the consumer profile. For the textile sector, such changes were strongly felt and the perceived drop in revenues during the period was evident. The present work proposes to analyze revenue projections using different demand forecasting methods for different companies in the textile sector after the pandemic easing period. Short-term projections were analyzed using Machine Learning metrics and statistics for time series, considering that the models would make the necessary weights in view of the strong changes in net revenues that the pandemic period caused in the textile sector. It was adopted as a premise that at the time of data collection, the flexibility scenario would be associated with the active presence of Covid-19.